為了幫助各位考生及時解決問題，高級會計師案例分析題中的常見問題，祝大家高會考試輕松過關。
　　【例題】
　　【案例2-7】某投資項目在運營期內某年營業收入為100萬元，付現成本為60萬元，年折舊額為20萬元，年利息費用為10萬元，假設該企業適用的所得稅稅率為20%。
　　要求：按照三種方法分別計算營業現金流量。
　　【參考答案及分析】
　　1.根據現金流量的定義直接計算：
　　該年稅前經營利潤（息稅前利潤）=100-60-20=20（萬元）
　　所得稅=20×20%=4（萬元）
　　營業現金流量=100-60-4=36（萬元）
　　2.根據稅后凈利調整計算：
　　稅后經營凈利潤=稅前經營利潤×（1-適用所得稅稅率）=20×（1-20%）=16（萬元）
　　營業現金流量=16+20=36（萬元）
　　或：如果根據利潤表的凈利潤調整計算：
　　凈利潤=（100-60-20-10）×（1-20%）=8（萬元）
　　營業現金流量=凈利潤+折舊+稅后利息=8+20+10×（1-20%）=36（萬元）
　　3.根據所得稅對收入和折舊的影響計算：
　　營業現金流量=100×（1-20%）-60×（1-20%）+20×20%=（100-60）×（1-20%）+20×20%=36（萬元）
　　【提示1】利潤的計算采用權責發生制，營業現金流量的計算采用收付實現制，三種方法計算營業現金流量的結果具有一致性。
　　【提示2】利息費用與折舊費用不一樣：（1）折舊費用是一種非付現成本，利息費用則不一定，有可能到期一次還本付息，也可能每期期末支付利息（流出現金）。（2）在估計項目的資本成本（折現率）時，利息費用作為債務資本的成本已經加以考慮，但并不需要考慮折舊費用。
　　【提問】
　　項目稅后現金流量的計算
　　為什么利息費用不扣除？利息費用不是在計算凈利潤的時候記到財務費用了嗎？而且利息費用也不是沉沒成本啊。
　　【回答】
　　凈利潤=（100-60-20-10）×（1-20%）=8（萬元）您看，式中扣除利息費用10萬元了。
　　【追問1】
　　請見*個式子（100-60-20）*20%，這里為什么不減10
　　【回答】
　　稅前經營利潤與您說的凈利潤不是一個概念，您可能混淆了概念，稅前經營利潤=利潤總額+利息費用，是包括利息費用的，所以不能減掉；而凈利潤=稅后經營利潤-稅后利息費用=（稅前經營利潤-利息）*（1-稅率）。所以在計算凈利潤時需要先減掉利息
　　【追問2】
　　是不是因為付現成本中已經含了利息費用，所以不能重復減去？如果是這樣為什么求凈利潤的時候又要再減一遍呢？
　　【回答】
　　不是的，您再理解下兩個概念：稅前經營利潤（息稅前利潤）=利潤總額+利息費用，凈利潤=稅后經營利潤-稅后利息費用=（稅前經營利潤-利息）*（1-稅率）。
　　【追問3】
　　1、所得稅不應該是利潤總額*稅率嗎，為什么這個是息稅前利潤*稅率？
　　2、根據稅后凈利調整的計算方法為什么是稅后經營利潤+折舊而不是凈利潤+折舊？
　　3、如果題目給了銷售費用3萬和管理費用5萬，是不是稅前經營利潤依然是20萬？
　　【回答】
　　1、所得稅不應該是利潤總額*稅率嗎，
　　如果沒有納稅調整，通常是這樣的
　　為什么這個是息稅前利潤*稅率？
　　因為在估計項目的資本成本（折現率）時，利息費用作為債務資本的成本已經加以考慮
　　2、根據稅后凈利調整的計算方法為什么是稅后經營利潤+折舊而不是凈利潤+折舊？
　　營業現金流量的確定
　　1.直接法
　　營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅
　　2.間接法
　　營業現金流量=稅后經營利潤+折舊、攤銷
　　推到：
　　營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅
　　=營業收入-（付現成本+折舊、攤銷）-所得稅+折舊攤銷
　　=營業收入-營業成本-所得稅+折舊攤銷
　　=稅后經營利潤+折舊、攤銷
　　3.分算法
　　營業現金流量=營業收入×（1-所得稅稅率）-付現成本×（1-所得稅稅率）+折舊、攤銷×所得稅稅率
　　推到：
　　營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅
　　=營業收入-付現成本-（營業收入-付現成本-折舊、攤銷）×所得稅稅率
　　=營業收入×（1-所得稅稅率）-付現成本×（1-所得稅稅率）+折舊、攤銷×所得稅稅率
　　3、如果題目給了銷售費用3萬和管理費用5萬，是不是稅前經營利潤依然是20萬？
　　您的理解正確。
　　【追問4】
　　是不是根據現金流量的定義，財務費用作為債務資本成本已經考慮了，但是根據稅后凈利調整就沒考慮？
　　根據這兩種方法計算的所得稅一個要扣除利息費用，一個不扣除，這不就不一致了嗎？
　　【回答】
　　是不是根據現金流量的定義，財務費用作為債務資本成本已經考慮了，但是根據稅后凈利調整就沒考慮？
　　稅后凈利也是扣除了利息費用的
　　根據這兩種方法計算的所得稅一個要扣除利息費用，一個不扣除，這不就不一致了嗎？
　　是一致的，稅前經營利潤=凈利潤+稅后利息
　　【追問5】
　　這兩種方式計算出來的所得稅不一樣啊，一個是息稅前利潤*稅率=4萬元，一個是利潤總額*稅率=2萬元，怎么一樣了？
　　【回答】
　　利潤總額*稅率=2再加稅后利息就一樣了，您看答案三種方法計算出來的都是一樣的：
　　1.根據現金流量的定義直接計算：
　　該年稅前經營利潤（息稅前利潤）=100-60-20=20（萬元）
　　所得稅=20×20%=4（萬元）
　　營業現金流量=100-60-4=36（萬元）
　　2.根據稅后凈利調整計算：
　　稅后經營凈利潤=稅前經營利潤×（1-適用所得稅稅率）=20×（1-20%）=16（萬元）
　　營業現金流量=16+20=36（萬元）
　　或：如果根據利潤表的凈利潤調整計算：
　　凈利潤=（100-60-20-10）×（1-20%）=8（萬元）
　　營業現金流量=凈利潤+折舊+稅后利息=8+20+10×（1-20%）=36（萬元）
　　3.根據所得稅對收入和折舊的影響計算：
　　營業現金流量=100×（1-20%）-60×（1-20%）+20×20%=（100-60）×（1-20%）+20×20%=36（萬元）

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